米国の雇用が予想より弱かったのに、利上げ観測は後退し、米株は上がった。日本株は雇用統計の前に前日の上げを戻していた、という2日間の流れを整理します。
【市況の話】10月2日（金）までの日本株と、10月2日（米時間）の米株・雇用統計を扱います。
結論：景気が弱いと分かったことが、株価にとっては「利上げがない」という安心材料になった。金利の見通しが株を動かしている構図は、9月末からそのまま続いています。
日経平均は前日の反動で647円安
日経平均は68,309.46円（前日比647.26円安）で終えました。10月1日は2営業日で3,475円上げた直後で、その反動が出た形です。昼過ぎには一時695円安まで下げていました。市場は米国の雇用統計を待って、積極的に買わない展開でした。
ここで大事なのは、下げた理由が「日本株そのものへの悪材料」ではなく、「夜に控えた指標を前に利益を確定した」ことだった点です。前日までの上げが大きかっただけに、指標を見極めたいという空気が強かったと見られます。
雇用統計は「弱い」結果で、利上げ観測が後退
9月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が前月比2万9,000人増でした。市場予想は8万4,000人増で、大きく下回りました。失業率も4.2%（予想4.1%）に上がっています。
雇用が弱いと、FRB（米連邦準備制度）は金利を上げにくくなります。CMEのFedWatchによると、10月会合で政策金利を据え置く確率は、発表前の75.6%から86.2%に上がりました。「追加利上げ」を織り込んでいた見方が、一気に後退したことになります。
金利が上がるほど、将来の利益を割り引いた価値は下がりやすくなります。だから利上げ観測が後退すると、成長株やAI関連の株には追い風になりやすい、というのが一般的な見方です。逆に、金利が上がる局面で利ざやが広がる銀行株は、今回のような動きでは追い風が弱まる、と自分は考えています。
米株は上昇、ナスダックが一番強かった
10月2日の米株終値は、ダウが51,176.96ドル（+0.49%）、S&P500が7,722.72ポイント（+0.73%）、ナスダックが27,190.86ポイント（+1.19%）でした。上げ幅はナスダックが最も大きく、値上がりの中心は半導体株です。エヌビディアは取引時間中に最高値を更新し、一時237.87ドルまでつけています。
3つの指数の上げ幅の差を見ると、金利が下がる期待は、大型のハイテク株に特に効いたと読めます。ただ、1日分の値動きで「相場の転換」とまでは言えないと、自分は見ています。
主な数字（2026年10月2日）
日経平均：68,309.46円（前日比647.26円安）
米非農業部門雇用者数：+2万9,000人（予想+8万4,000人）
米失業率：4.2%（予想4.1%）
ナスダック総合：27,190.86（+1.19%）
FedWatch 据え置き確率：86.2%（前は75.6%）
つまり、どこを見ればいいか
マクロ（雇用の弱さ → 利上げ観測の後退）から、セクター（成長株・半導体が有利、銀行株は逆風）へ、そして個別（エヌビディア、アドバンテスト、東京エレクトロンなど半導体株の値動き）へと流れる、という見方が筋が通っています。
ただし、日本株が次に動くのは、10月2日の米株の上げを日本市場がどう受けたかです。この記事を書いている時点では、10月3日の日本株の終値を確認できていません。ここは⚠未確認として、翌日以降に見て確かめたいところです。
注意点：利上げ観測は、雇用統計の1回の結果で大きく変わります。次の雇用統計や物価指標で逆向きに振れれば、今日の株価の動きは簡単に戻ります。「弱い数字は株高」という単純な読みで持ち続けるのは危険です。
出典：Zaikei「日経平均は695円安、米雇用統計発表控え積極的な買いは見送りムード」（2026年10月2日）、Zaikei「2日の米国株式市場は続伸 弱い雇用統計で利上げ観測後退、エヌビディア最高値」（2026年10月3日）、kabutan「マーケット日報」（2026年10月2日）ほか
※本記事はAIが収集した公開情報をもとに自動生成したものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
